ÇÕº´ merger
ÇöÀçÀ§Ä¡ºñÁîÄÁÅÙÃ÷ > ÇÕº´ > M&A ¹æ¾îÀü·«
ÇÕº´
ºñÁîÄÁÅÙÃ÷M&A ¹æ¾îÀü·« ºñÁîÆû
ºñÁîÆû ºñÁîÆû
1 Àû´ëÀû M&A¿Í ´ë»ó±â¾÷ 2 ¿¹¹æÀû M&A ¹æ¾îÀü·«
3 Àû´ëÀû M&AÀÇ ¹æ¹ý 2 »çÈÄ M&A ¹æ¾îÀü·«
ºñÁîÆû ºñÁîÆû
01 ¿¹¹æÀû M&A ¹æ¾îÀü·«
1) °æ¿µ°ü¸®Â÷¿øÀÇ ¿¹¹æ

ºñÁîÆû °æ¿µ¼º°úÀÇ °³¼±
¹æ¾îÀü·«ÀÇ ±âº»Àº °ÇÀüÇÏ°í ¼º°øÀûÀÎ °æ¿µÀ» ÅëÇÏ¿© ȸ»çÀÇ °¡Ä¡¸¦ ±Ø´ëÈ­ ½ÃÅ°´Â µ¥ ÀÖ´Ù. ÃÖ¼±ÀÇ °æ¿µ³ë·Â°ú °æ¿µÀü·«¸ñÇ¥ÀÇ ¼³Á¤, ÇÕ¸®Àû °æ¿µ¹æħÀ¸·Î ȸ»çÀÇ ºñÁ¯À» Á¦½ÃÇÏ°í Àη ¹× ±â¼ú°³¹ß µîÀ¸·Î °æÀï·ÂÀ» °­È­ÇÏ¿© ȸ»çÀÇ ½ÇÀûÀ» Çâ»ó½ÃÅ°´Âµ¥ ³ë·Â ÇÏ¹Ç·Î½á °æ¿µÁø ±³Ã¼ µîÀÇ ¸íºÐÀ» ÁÖÁö ¾Ê´Â Àü·«

ºñÁîÆû Áֽݨ½ÃüÁ¦ÀÇ °­È­¿Í ³»ºÎÀüÀÓÀÚ ¹èÄ¡ (shark watcher)
±â¾÷ÀÌ Æò¼Ò ÁֽĽÃÀå¿¡¼­ ÀÚ»çÁÖ½ÄÀÌ °Å·¡µÇ´Â ¾çŸ¦ °¨½ÃÇÔÀ¸·Î½á »çÀü¿¡ Àû´ëÀûÀÎ °ø°³¸Å¼ö °¡´É¼ºÀ» È®ÀÎÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î¼­ ÀÚ»çÁÖ½ÄÀ» º¸À¯ÇÑ ÁÖÁÖÀÇ ÁöºÐº¯µ¿»çÇ×À̳ª ºñÁ¤»óÀûÀÎ ¸Å¸ÅÇàÀ§ ¹ß»ý µîÀ» °¨½ÃÇÏ°í È®ÀÎÇÔÀ¸·Î½á ½ÇÁ¦·Î °ø°³¸Å¼ö°¡ µé¾î¿Ã °æ¿ì¿¡ ´ëºñÇØ »çÀü¿¡ Á¤º¸¸¦ È®º¸ÇØ µÎ´Â Àü·«

ºñÁîÆû ÅõÀÚÈ«º¸ ¹× ¿ìÈ£Àû ÁÖÁÖ°ü°è À¯Áö (IR)
±â¾÷ÀÇ ÁÖ°¡°¡ ³»Àç°¡Ä¡¿¡ ºñÇØ ÇöÀúÈ÷ ÀúÆò°¡µÇ´Â °æ¿ì´Â Àû´ëÀû ÀμöÇÕº´ÀÇ ´ë»óÀÌ µÉ ¼ö ÀÖÀ¸¹Ç·Î ±â¾÷ÀÇ »ç¾÷³»¿ëÀ̳ª ¼ºÀåÀü¸Á¿¡ ´ëÇØ ¿ÜºÎ ÅõÀÚ°¡¿¡°Ô Àû±ØÀûÀ¸·Î ¾Ë¸®°í °ü½ÉÀ» À¯¹ßÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù.

ºñÁîÆû ȸ°è°ü¸®±â¹ýÀÇ º¯°æ
ÀϹÝÀûÀ¸·Î ÀÎÁ¤µÈ ȸ°è¿øÄ¢¿¡ µû¶ó ±â¾÷Àº º¸¼öÁÖÀÇ È¸°è¿øÄ¢À» äÅÃÇÏ´Â °ÍÀÌ ÀϹÝÀûÀ̳ª ÀÌ·¯ÇÑ È¸°è󸮹æ¹ýÀ» ¹Ù²Ù¾î ±â¾÷ÀÇ °¡Ä¡¸¦ À繫Á¦Ç¥»ó¿¡ Á¦´ë·Î Ç¥½ÃÇØ ÁÖ°¡¸¦ »ó½Â½ÃÅ°´Â °ÍÀÌ´Ù.

  ´Ù¿î·Îµå ±â¾÷ÇÕº´(Àμö)°è¾à¼­


2) Á¤°üº¯°æÀ» ÅëÇÑ ¿¹¹æ(ÁÖÁÖÃÑȸÀÇ ½ÂÀλçÇ×)

ºñÁîÆû Ȳ±Ý³«ÇÏ»ê (golden parachute), ³³ ³«ÇÏ»ê (lead parachute), ¾çö³«ÇÏ»ê (tin parachute)
´ë°³ ±â¾÷ÀÌ ÀμöµÇ¸é ´ë»ó±â¾÷ÀÇ °æ¿µÁø ¹× Áß°£°ü¸®ÀÚ ¶Ç´Â ÀÏ¹Ý Á÷¿øµéµµ ÀÓ±â Àü¿¡ ÅðÁ÷ÇØ¾ß ÇÏ´Â °æ¿ì°¡ ¹ß»ýÇϴµ¥ °í¿ë °è¾à»ó ´Ù¾×ÀÇ ±ÝÀüÀû, ºñ±ÝÀüÀû º¸»óÀ» ±ÔÁ¤ÇÏ¿© ¸Å¼öÁ¦ÀÇ ÃøÀÇ ¸Å¼öºñ¿ëÀ» Áõ°¡½ÃÅ°´Â ¹æ¹ýÀÌ´Ù.

ºñÁîÆû ÀÇ°áÁ¤Á·¼ö Ư¾à (super majority provision)
ȸ»çÀÇ ÁÖ¿ä »çÇ×À» °áÁ¤ÇÒ ¶§´Â ÁÖÁÖÃÑȸ¿¡¼­ Ưº°°áÀǸ¦ ¿ä±¸Çϴµ¥ ¿ì¸®³ª¶ó¿¡¼­ÀÇ Æ¯º°°áÀÇ´Â ÁÖÁÖÃÑȸ Ãâ¼®ÁÖÁÖÀÇ 3ºÐÀÇ 2¿Í ¹ßÇàÁÖ½ÄÃѼöÀÇ 3ºÐÀÇ 1 ÀÌ»óÀÇ Âù¼ºÀ» ÇÊ¿ä·Î ÇÑ´Ù. ±×·±µ¥ Àû´ëÀû M&A·Î ÀÎÇÑ ÀÌ»çÁøÀÇ ±³Ã¼ µî Áö¹è±Ç º¯µ¿¿¡ °üÇÑ »çÇ×ÀÇ °æ¿ì Ưº°°áÀǺ¸´Ù ´õ ³ôÀº Á¤Á·¼öÀÇ Âù¼ºÀ» ¾òµµ·Ï ÇÏ´Â ³»¿ëÀ» Á¤°ü¿¡ ±ÔÁ¤Çϸé ȸ»çÀÇ °æ¿µ±ÇÀÇ Àå¾ÇÀÌ ¾î·Æ°Ô µÈ´Ù.

ºñÁîÆû °øÁ¤°¡°Ý º¸Àå (fair price charter amendment)
M&A°¡ ¹ß»ýÇÒ °æ¿ì ÀμöÀÚ°¡ ¸ÅÀÔÇÏ´Â ¸ðµç ´ë»ó±â¾÷ÀÇ ÁֽĿ¡ ´ëÇØ °øÁ¤°¡°ÝÀÌ ÁöºÒµÉ °æ¿ì¿¡´Â ÀÇ°áÁ¤Á·¼ö Ư¾àÀ» ¸éÁ¦ÇØ Áشٴ Á¶Ç×À» »ðÀÔÇÏ¿© ¸Å¼öÀÚ±Ý ºÎ´ãÀ» °¡Áß½ÃŲ´Ù.

ºñÁîÆû ÀÌ»çÀӱ⠱³Â÷Á¦ (staggered boards)
ÀÌ»çÁøÀÇ Àӱ⸸·á°¡ ¼­·Î ±³Â÷µÇ°Ô ÇÔÀ¸·Î½á Àû´ëÀû ÀμöÀÚ°¡ ¸¹Àº ÁÖ½ÄÀ» ¸ÅÀÔÇÏ´õ¶óµµ ÀϽÿ¡ ±â¾÷Áö¹è±ÇÀ» ȹµæÇÏÁö ¸øÇÏ°Ô ÇÏ´Â ¹æ¹ýÀÌ´Ù. ¨ê ÁֽļҰ¢ÀÇ ±ÔÁ¤ Àû´ëÀû °ø°³¸Å¼ö¿¡ ÀÇÇÏ¿© ƯÁ¤ÀÎ ¹× ±×¿Í Ư¼ö°ü°è¿¡ ÀÖ´Â ÀÚ°¡ ÀÏÁ¤ ºñÀ² ÀÌ»óÀÇ ÁÖ½ÄÀ» º¸À¯ÇÏ°Ô µÇ´Â °æ¿ì ÀÏÁ¤ ¼öÀÇ ÁÖ½ÄÀ» °ø°³¸Å¼ö °¡°ÝÀÌ ÀÌ»óÀ¸·Î ¼Ò°¢ÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï ¹Ì¸® Á¤°ü¿¡ ±ÔÁ¤ÇÏ¿© µÎ´Â ¹æ¹ý

  ´Ù¿î·Îµå Á¤°ü


3) ÁöºÐÈ®º¸(¿ìÈ£ ÁöºÐÆ÷ÇÔ)¸¦ ÅëÇÑ ¿¹¹æÀü·«

±â¾÷ÀÇ °æ¿µ±Ç ¾ÈÁ¤À» À§Çؼ­´Â 51% ÀÌ»óÀÇ ¾ÈÁ¤ ÀÇ°á±ÇÀÇ È®º¸°¡ °¡Àå ¾ÈÁ¤ÀûÀ̳ª ´ëÁÖÁÖÀÇ ÀڱݷÂÀÇ ÇÑ°è·Î 51%ÀÇ ÀÇ°á Á¤Á·¼ö È®º¸°¡ ¾î·Á¿ï °æ¿ì ¿ì¸®»çÁÖ Á¶ÇÕ, ÀºÇà, Åõ½Å µî ¿ìÈ£Àû ±â°üÅõÀÚÀÚ ÁöºÐÀ» ´Ã¸®µµ·Ï ÇÏ¿© ¾ÈÁ¤ÁöºÐÀ» À¯ÁöÇϵµ·Ï Çϸç, ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔÀ» ÅëÇÑ ÁöºÐ È®´ë³ª Àüȯ»çä, ½ÅÁÖÀμö±ÇºÎ»çä µîÀ» ¹ßÇà,º¸À¯ÇÏ¿© ÁÖ½ÄÀüȯÀ» ÅëÇÑ ÁöºÐÈ®´ë°¡ °¡´ÉÇϵµ·Ï ÇÑ´Ù.

¨ç »óȯÁÖ½ÄÀÇ ¹ßÇà
¨è ¿ìÈ£ÀûÀÎ Á¦3ÀÚÀÇ È°¿ë
¨é ¿ì¸®»çÁÖÁ¶ÇÕÀÇ È°¿ë (ESOP)
¨ê Àüȯ»çä ¶Ç´Â ½ÅÁÖÀμö±ÇºÎ»çäÀÇ ¹ßÇà
¨ë ÀÚ»çÁÖÀÇ Ãëµæ


ºñÁîÆû µ¶¼ÒÁõ±ÇÀÇ ¹ßÇà (poison pill plan)

¹Ì±¹¿¡¼­ ÀϹÝÀûÀ¸·Î »ç¿ëµÇ´Â ±â¹ýÀ¸·Î ƯÁ¤±â¾÷À» »ó´ë·Î Àû´ëÀû Àμö ½Ãµµ°¡ ÀÖÀ» °æ¿ì ´ë»ó±â¾÷ÀÇ µ¶¼ÒÁõ±ÇÀ» º¸À¯ÇÑ ÁÖÁÖ¿¡°Ô Ưº°ÇÑ ±Ç¸®¸¦ ºÎ¿©ÇØ À̸¦ Çà»çÇÏ°Ô ÇÔÀ¸·Î½á ÀμöÀÚ·Î ÇÏ¿©±Ý Àû´ëÀû Àμö¸¦ Æ÷±âÇϵµ·Ï À¯µµÇÑ ¹æ¹ýÀÌ´Ù. µ¶¼ÒÁõ±ÇÀº ¿¹¹æÀû Â÷¿ø¿¡¼­ Àμö½Ãµµ°¡ ÀÖ±â Àü¿¡ º¸ÅëÁÖÁÖ µî¿¡°Ô ¹è´çÇü½ÄÀ¸·Î ¹ßÇàÇØ Áö±ÞÇÏ´Â °ÍÀÌ º¸ÅëÀÌ¸ç µ¶¼ÒÁõ±Ç¹ßÇàÀº ÁÖÁÖÃÑȸ ½ÂÀÎ ¾øÀÌ ÀÌ»çȸÀÇ °áÀǸ¸À¸·Îµµ °¡´ÉÇÏ´Ù.

ºñÁîÆû Àüȯ¿ì¼±ÁÖ ¹ßÇà(convertible preferred stock plan)
º¸ÅëÁÖ·Î Àüȯ °¡´ÉÇÑ ¿ì¼±ÁÖ¸¦ ¹è´çÀ¸·Î ¹ßÇàÇÏ¿© ƯÁ¤»ç°ÇÀÌ ¹ß»ýÇÏ¸é ¿ì¼±ÁÖ¸¦ º¸À¯ÇÑ ÁÖÁÖ°¡ ´ë»ó±â¾÷¿¡ °í°¡·Î ¸Å°¢Çϰųª Àμö±â¾÷°ú ÇÕº´ÇÒ °æ¿ì¿¡´Â ÇÕº´±â¾÷ÀÇ ÁÖ½ÄÀ¸·Î ÀüȯÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±Ç¸®¸¦ ºÎ¿©ÇÑ´Ù.
ºñÁîÆû flip-over plan
Àμö±â¾÷ÀÌ Á¸¼Ó±â¾÷À¸·Î µÇ´Â Èí¼öÇÕº´ÀÌ ¹ß»ýÇÒ °æ¿ì¿¡´Â ´ë»ó±â¾÷ÀÇ ÁÖÁÖ¿¡°Ô ÇÕº´±â¾÷ÀÇ ÁÖ½ÄÀ» ¿°°¡·Î ¸ÅÀÔÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±Ç¸®¸¦ ºÎ¿©ÇÑ´Ù.
ºñÁîÆû flip-in plan
ÇÇÀμö±â¾÷ÀÌ Á¸¼Ó±â¾÷ÀÌ µÇ´Â ¿ªÇÕº´ÀÇ °æ¿ì¿¡ ±Ç¸®¸¦ º¸À¯ÇÑ ÁÖÁÖ¿¡°Ô ´ë»ó±â¾÷ÀÇ ÁÖ½ÄÀ» ¿°°¡·Î ¸ÅÀÔÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±Ç¸®¸¦ ºÎ¿©ÇÑ´Ù.
ºñÁîÆû back-end rights plan
ƯÁ¤ »ç°ÇÀÌ ¹ß»ýÇÏ¸é ´ë»ó±â¾÷ÀÇ ÁÖÁÖ´Â ±Ç¸®¿Í ÁÖ½ÄÀ» °í°¡¿¡ ¸Å°¢ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±Ç¸®¸¦ °®´Â´Ù.
ºñÁîÆû voting plan
ÀÇ°áÁ¤Á·¼ö Ư¾àÀ» °®´Â ¿ì¼±ÁÖ¸¦ °®´Â ´ë»ó±â¾÷ÀÇ ÁÖÁÖ¿¡°Ô ¹ßÇàÇÏ°í ƯÁ¤ »ç°ÇÀÌ ¹ß»ýÇϸé ÀμöÀÚ°¡ ¸ÅÀÔÇÑ ´ë»ó±â¾÷ÀÇ ¿ì¼±ÁÖ¿¡ ´ëÇؼ­´Â ÀÇ°á±ÇÀ» ºÎ¿©ÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù.

  ´Ù¿î·Îµå ½ÅÁÖÀμö±ÇºÎ»çä Àμö°è¾à¼­


4) ±â Ÿ

ºñÁîÆû °è¾àÀû Àå¾ÖÀÇ ¼³Ä¡ (poison puts)
±â¾÷ÀÌ ±ÝÀ¶±â°üÀ¸·ÎºÎÅÍ ºÎ並 Á¶´ÞÇÒ °æ¿ì ±ÝÀ¶±â°üÀº ´ë»ó±â¾÷¿¡ ´ëÇØ À繫Àû Á¦ÇÑ Á¶Ç×À» »ðÀÔÇÏ´Â °æ¿ì°¡ ¸¹Àºµ¥ À̶§ ´ëÃâÁ¶°ÇÀ¸·Î ÀÚ½ÅÀÇ ±â¾÷ÀÌ ºñ¿ìÈ£ÀûÀÎ Á¦3ÀÇ Àû´ëÀû ÀμöÀÚ¿¡°Ô ÀμöµÉ ½Ã Áï½Ã ¿ø¸®±ÝÀ» »óȯÇϱâ·Î ÇÏ´Â µîÀÇ Á¶Ç×À» »ðÀÔÇÏ´Â ¹æ¹ýÀÌ´Ù.

ºñÁîÆû ºÒ°¡Ä§Çù¾àÀÇ Ã¼°á
±×¸°¸ÞÀÏ·¯(green mailer)ÀÇ ¿ä±¸·Î ÇÁ¸®¹Ì¾öºÎ ȯ¸Å¸¦ ÇÒ °æ¿ì ±×¸°¸ÞÀÏ·¯°¡ ƯÁ¤ÇÑ ±â°£ µ¿¾È ´ë»ó±â¾÷ÀÇ ÁֽĸÅÀÔÀ» ±ÝÁöÇÏ´Â ÇùÁ¤À¸·Î¼­ ´ë»ó±â¾÷ÀÇ °æ¿µÁø°ú ¿ìÈ£ÀûÀÎ °ü°è¸¦ ¸Î°í ÀÖ´Â ÅõÀÚ°¡¿¡°Ô ÁÁÀº Á¶°ÇÀ¸·Î ÁÖ½ÄÀ» ¹ßÇàÇØ ÀμöÇÏ°Ô ÇÏ°í, ¾Æ¿ï·¯ ¿ìÈ£Àû ÅõÀÚ°¡´Â Ãß°¡ÀûÀ¸·Î ´ë»ó±â¾÷ÀÇ ÁÖ½ÄÀ» ƯÁ¤ ±â°£ µ¿¾È ¸ÅÀÔÇÏÁö ¾ÊÀ¸¸ç, Àû´ëÀû Àμö½Ãµµ°¡ ÀÖÀ» °æ¿ì ÇöÀçÀÇ ´ë»ó±â¾÷ °æ¿µÁø¿¡°Ô ÀÇ°á±ÇÀ» À§ÀÓÇÑ´Ù´Â ÇùÁ¤À» ü°áÇϱ⵵ ÇÑ´Ù.(È­ÀÌÆ® ½ºÄâÀ̾î Àü·«)
 
  µÚ·Î À§·Î
ºñÁîÆû
Copyright (c) 2000-2024 by bizforms.co.kr All rights reserved.
°í°´¼¾ÅÍ 1588-8443. ¿ÀÀü9:30~12:30, ¿ÀÈÄ13:30~17:30 ÀüÈ­»ó´ã¿¹¾à ¿ø°ÝÁö¿ø¿äû
ÀüÈ­Àü Ŭ¸¯
Ŭ¸°»çÀÌÆ® ¼±Á¤