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 M&A
절차 |
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협상,
계약 단계 |
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1) 협상
팀 구성
| 일반적으로 협상 팀은 핵심 팀과 지원팀으로 구성된다. 핵심팀은 협상을 직접
진행하는 팀으로 최고경영자(CEO), 재무담당 임원(CFO), 협상 전문가, 각
부문에 대한 고문 등으로 구성되고 지원팀은 핵심팀의 협상에 필요한 여러 가지 실무내용을
사전에 조사해 지원하고 각종 정보를 제공하는 역할을 한다. |
2) 협상전략 개발
| 인수에 지불된 비용의 회수와 합병손실의 방지, 합병 후 이익과 가치의 지속,
합병을 통한 기업가치의 상승을 협상에 임하는 기본적인 전략으로 한다. |
3) 협상 수행
| 협상을 하는 동안 최대한 그리고 최선의 의견을 신중히 생각해 합의하고 합병이
된 후 쌍방 모두가 만족할 수 있도록 여러 가지 요소들을 고려해야 한다. 또 순간의
선택으로 합의안을 끌어낼 것이 아니라 전략적인 프로그램 아래 합의안을 이끌어 낼
때 중요하게 작용하는 경우가 많으므로 정확하고 반복적으로 요약해서 정리하는 것이
필요하다. |
4) M&A 계약 체결
교섭과 협상이 완전히 끝나면 인수의향서에 합의된 내용을 정밀검사결과에 따라
재조정하고 인수가격을 확정한 다음 거래의 쌍방을 계약서를 작성.날인하게 된다.
M&A의 모든 거래에 계약서 작성이 의무화되는 것은 아니지만 양측의 의사
표시를 명확히 하고 오해를 피하기 위해 관행적으로 이를 작성하는 것이 일반적이다.
합병과 상장법인의 영업양도 등의 경우에는 계약서의 작성이 법률상으로 요구되고 있다.
일반적으로 계약서에는 다음의 사항이 포함되어야 한다.
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거래의 구조와 거래조건 |
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대상기업의 모든 중요한 법률적.회계적 사항 |
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매도자는 거래가 끝나기 전에 대상기업의 상태에
중대한 변동이 없도록 해야 한다는 의무 |
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계약서에 포함되어 있어야 할 문제점이 상대방에게
고지가 안되고 거래가 끝나기 전.후에 이러한 문제점이 나타났을 경우의
조치사항 M&A의 서명과 날인이 끝나면 실행을 위한 절차를 밟게
된다. |
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5) 대금지급
M&A의 거래에 따른 모든 대내외 절차가 완료되어 계약의 효력이 발생하면
대금을 지급하게 된다.
대금지급의 방법, 형태 및 일정 등에 대해서는 계약조건에 따라 인수자는 의무를
이행하면 된다. 즉, 인수자에 의한 대금의 지급이 완료되면 M&A의 거래는
성공적으로 종결되게 된다. 거래대금의 지급은 보통 현금에 의한 지급, 채무증서에
의한 지급, 주식에 의한 지급, 연계방식에 의한 지급이 있다. |
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